中金公司:化工新材料“十三五”规划颁布在即 关注相关上市公司

编辑:凯恩/2018-12-30 22:15

  上周基础化工板块上涨1.5%,沪深300 指数下跌1.1%,跑赢大盘2.7 个百分点,涨幅居于所有板块第4 位。涨幅居前:河池化工000953)、新纶科技002341)、昌化股份、百川股份002455)、雅本化学300261)等;跌幅居前:万盛股份603010)、红宝丽、华昌化工002274)、同德化工002360)、国发股份600538)等。

  上周基础化工板块动态市盈率上行。基础化工(中信)板块P/E(2016E)为38.19x,P/E(2017E)为27.43x。与沪深300 的估值之比为5.06,低于一年来的均值5.25。

  上周Brent 原油价格涨8.44%,WTI 原油涨7.96%。国内化工品种涨幅前5:丁苯橡胶、金红石型钛白粉(攀钢钛业)、丁二烯、己二酸、双酚A。

  化工新材料“十三五”规划颁布临近。在化工新材料方面,我国目前还处于低端水平,高性能产品和高端牌号大量依赖进口。根据《化工新材料行业“十三五”发展指南》,未来化工新材料行业的发展将主要集中在三个方向:(1)提升化工新材料自身的发展水平,提高国内已有品种的质量水平,加快空白品种的产业化;(2)突破上游关键配套原料的供应瓶颈;(3)延伸发展下游高端制品并加快化工新材料在新应用领域的推广。2014 年我国化工新材料的国内自给率仅为63%,预计2020 年有望提升至82%。新凤凰彩票,石化联合会拟筹备设立新材料产业投资基金(规模50 亿元),助推“十三五”末关键化工新材料品种国产化比例达到80%以上。我们根据《发展指南》中化工新材料的子行业范畴,梳理出相关上市公司,建议投资者关注。

  Tesla 新车订单超预期,电池与材料是成本优化的核心。新能源汽车价格更亲民,销售更火爆。锂电池是新能源车的核心,成本占比超过50%,锂电池技术升级与成本下降还有较大空间。新能源车对于传统燃油车的渗透还在继续。高品质电池材料供应商受益于新能源车对电池质量与安全性的严苛需要强者恒强。推荐隔膜与电解液行业龙头公司沧州明珠002108)、新宙邦300037),建议关注国轩高科002074)、天赐材料002709)。

  龙蟒提价奠定国内钛白粉第四波涨价潮,提价幅度500 元/吨,远超前三次的提价幅度。钛白粉供需格局逐步改善,价格经过四年低迷期后已开启上升通道。建议关注佰利联002601)、安纳达、中核钛白002145)、金浦钛业000545)。北京赛车开奖

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